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农银汇理低估值高增长股票(000039)

  本基金采用传统的“自上而下”和“自下而上”相结合的方法构建投资组合。具体投资策略分为两个层次:首先是“自上而下”的大类资产配置,决定权益类证券和固定收益类证券的投资比例;其次是“自下而上”的GARP 选股策略,该策略是对资产配置策略方案的具体实现,是本基金的核心投资策略。 1、大类资产配置策略 大类资产配置策略涉及股票、债券和现金等大类资产在投资组合中的比例调整。本基金的资产配置策略将采用定性和定量分析相结合的方式,对基金组合在股票类资产、债券类资产和现金类资产上的配置比例进行明确。 在定性分析方面,基金管理人将充分结合公司投资团队对股票和债券市场的定性分析,综合考量宏观经济因素、政策环境因素、资金供求因素、股票和债券市场因素等多个维度指标进行前瞻性研究分析,判断所处的经济周期,形成对未来市场走势和基金资产配置的定性判断;在定量分析方面,基金管理人将依托公司内部量化投资研究团队自主研发的量化研究成果以及市场数据库,对未来股票市场、债券市场的走势的概率进行量化判断,并对各类不同大类资产的预期收益率和波动率的变化进行量化预测。在结合定性和定量分析的基础上,基金管理人将形成最终的资产配置方案。 2、股票投资策略 (1)行业配置 本基金在投资过程中,将力求基金资产在行业层面上尽量分散,保持适度均衡,而不是集中于少数一个或几个行业,从而避免在某些行业上过度的风险暴露。行业的适度分散并不意味着机械意义上的参考业绩比较基准的行业权重,而是在全面研究基础上对各个行业的合理取舍、适当增减。 (2)个股投资策略 基金的股票投资策略是是本基金的核心策略。本基金在进行个股筛选时,主要通过GARP 定量策略和基本面定性两个角度对上市公司的投资价值进行综合评价,精选具备成长潜力和低估值的优质上市公司。www.189234.com, GARP 策略的核心思想是以相对较低的价格买入成长性较高的公司股票,强调个股成长性和价值性的均衡。GARP 策略的运用其实就是将最朴素的成长投资和价值投资两种投资哲学进行综合。而量化GARP 策略则是通过特定的模型对公司的成长性和价值度进行度量,选择出符合要求的股票进行投资。 3、债券投资策略 本基金为股票型基金,因此债券部分的投资主要目的是为了满足资产配置的需要,提供必要的资产分散以部分抵消股票市场的系统性风险。因此在债券投资上,基金管理人将秉承稳健优先的原则,在保证投资低风险的基础上力争创造一定的收益水平。 4、权证投资策略 本基金将从权证标的证券基本面、权证定价合理性、权证隐含波动率等多个角度对拟投资的权证进行分析,以有利于资产增值为原则,加强风险控制,谨慎参与投资。